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Decisiones financieras bajo incertidumbre. Apoyadas en las herramientas financieras y estadísticas de Excel

Nuevo

Autor: Pedro María Ángel Díaz y Juan Carlos Santacruz Martínez
Editorial: Escuela Colombiana de Ingeniería
Edición: Primera, febrero 2010
Formato: Libro
Rústica ,16.8 x 24.4 cm
414 Páginas
Peso: 0.66 Kg
ISBN: 9789588060934

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Reseña. Decisiones financieras bajo incertidumbre. Apoyadas en las herramientas financieras y estadísticas de Excel

Las inversiones, y sus posibles resultados, hacen que el común de la gente dibuje en su mente dos palabras: éxito o fracaso. Esto se origina en la falta del conocimiento adecuado, por ende las decisiones se toman por olfato o corazonada. El saber qué rodea la actividad financiera parece lejos del alcance de las personas comunes y corrientes, ya que involucra temas tales como economía, matemática financiera, análisis de proyectos, estadística y riesgo.

Los autores se trazaron el rumbo de crear un texto amigable y comprensible tanto para los lectores legos en estas disciplinas como para los que tienen experiencia y requieren entender la razón de ser de las decisiones.

El libro se basa en la metodología de casos y presenta cuestionamientos y conclusiones que llevan al lector de la mano por los senderos financieros, con el soporte de las herramientas de Excel que le facilitarán el entendimiento de los temas y la inmediata aplicabilidad del saber financiero en la vida diaria.

Contenido. Decisiones financieras bajo incertidumbre. Apoyadas en las herramientas financieras y estadísticas de Excel

Prólogo 

I. FACTORES MACROECONÓMICOS QUE GENERAN INCERTIDUMBRE EN LAS DECISIONES DE INVERSIÓN
1. Producto interno Bruto (PIB)
    Clasificación del PIB
    Relación del PIB con las decisiones de inversión

2. Inflación
    Ejemplos 
    Relación de la inflación con las decisiones de inversión
3. Desempleo
    Relación del desempleo con las decisiones de inversión
4. Tasa de interés 
    Componentes de la tasa de interés
    Inflación
    Riesgo relacionado con las expectativas del inversionista 
    Tasa de interés real
    Otros factores que influyen en la tasa de interés 
    Déficit fiscal
    Déficit comercial
    Actividad económica –recesión 
    Relación de la tasa de interés con las decisiones financieras de inversión
5. Políticas fiscal y monetaria
    5.1. Política fiscal
    5.2. Política monetaria 
    5.3  Relación de las políticas fiscal y monetaria con las decisiones de inversión 
6. Factores internacionales de riesgo
7. Devaluación y revaluación
    7.1. Devaluación
    7.2. Revaluación
           Causas 
           Efectos
           Ejemplo
           Relación entre devaluación, revaluación y las decisiones de inversión
8. Los ciclos de la actividad económica y las inversiones 
    Situaciones propuestas para que las resuelvan los lectores

II. VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO 
    Fecha focal
    Líneas de tiempo
    Teorema fundamental de las matemáticas financieras 
    Situación propuesta 
    Interés simple y compuesto
    Valor futuro (VF)
    Situación propuesta
    Valor presente (VP)
    Situación propuesta
    Tasa de interés 
    Situación propuesta
    Tiempo (N)
    Situaciones de aplicación
    Situación propuesta 1
    Situación propuesta 2
    Situación propuesta 3
    Situación propuesta 4 
    Situación propuesta 5
    Situación propuesta 6
    Situación propuesta 7 
    Situación propuesta 8 
    Situación propuesta 9
    Situaciones propuestas para que las resuelvan los lectores 

III. LA TASA DE INTERÉS COMO PARTE INTEGRAL DE LAS DECISIONES DE INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN
Tasas de interés utilizadas en el mercado financiero
1. Tasa nominal (iN ) 
    ¿Cómo se expresa la tasa nominal?
    Tasa nominales periódicas 
    Operaciones con tasas de interés nominales 
2. Tasas efectivas (iE)
    Tasas efectivas periódicas 
    ¿Cómo se expresa la tasa efectiva?
    Regla general
    Operaciones con tasas de interés efectivas 
3. Equivalencias de tasas
    Situación propuesta 1
    Situación propuesta 2
    Situación propuesta 3
    Situación propuesta 4
    Situación propuesta 5 
    Situación propuesta 6 
    Situación propuesta 7
    Situación propuesta 8
    Situación propuesta 9
    Situación propuesta 10
4. Tasas anticipadas
    Situación propuesta 11
    4.1. Equivalencia de tasas anticipadas 
           Situación propuesta 12
           Situación propuesta 13
5. Tasas de referencia usadas por el mercado 
    5.1. DTF (Depósito a término fijo)
           Situación propuesta 14
           Situación propuesta 15
    5.2. Tasas conjugadas: operaciones en el sistema UVR
           Situación propuesta 16
           Situación propuesta 17
6. Situación de práctica
    Situación propuesta 18
    Situación propuesta 19
    Situación propuesta 20
7. Casos cotidianos aplicados a las tasas de interés
    Situaciones propuestas para que las resuelvan los lectores

IV. SERIES DE PAGO
Introducción 
1. Generalidades 
    1.1. Utilidad de la serie de pagos 
    1.2. Usos comunes en el mercado financiero
    1.3. Modalidad de las series de pago
    1.4. Características 
    1.5. Tipos de series de pago
    1.6. Esquemas de las series de pago 
    1.7. Ecuaciones 
    1.8. Cuestionamientos básicos para la solución de problemas 
2. Anualidades (Series de pago uniformes)
    2.1. Anualidades vencidas 
           Propiedades
           Esquema general de una anualidad vencida
           Operaciones con anualidades vencidas 
           Situación propuesta 1
           Situación propuesta 2 
           Situación propuesta 3
           Situación propuesta 4
           Situación propuesta 5
           Situación propuesta 6
           Situación propuesta 7 
           Situación propuesta 8
           Situación propuesta 9
           Situación propuesta 10
    2.2. Anualidades anticipadas 
           Situación propuesta 11
           Situación propuesta 12
    2.3. Anualidades diferidas 
           Situación propuesta 13
           Situación propuesta 14
    2.4. Caso especial: anualidades perpetuas o perpetuidades
           Situación propuesta 15
3. Gradientes lineales
    Situación propuesta 16 
    Situación propuesta 17
4. Gradientes geométricos 
    Valor futuro de un gradiente geométrico 
    Situación propuesta 18
    Valor de presente de un gradiente geométrico
    Situación propuesta 19
5. Tabla de amortización y capitalización
    5.1. Aplicación de anualidades 
           Situación propuesta 20
           Situación propuesta 21
    5.2. Aplicación de gradientes
           Situaciones para que las resuelvan los lectores

V. EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS DE INVERSIÓN
1. Esquema general de un proyecto de inversión 
2. Elementos que intervienen en el proyecto
    2.1. Inversiones
           Situación propuesta 1
    2.2. Financiación del proyecto
           Situación propuesta 2
    2.3. Tasa e descuento 
           Situación propuesta 3
    2.4. Proyectos puros y financiados
    2.5. Elaboración del estado de resultados
           ¿Por qué no usamos el estado de resultados para evaluar un proyecto?
    2.6. Obtención del flujo de caja libre
3. Indicadores de evaluación
    3.1 Calor presente (VPN)
           Situación propuesta 4
    3.2. Tasa interna de retorno (TIR)
           Situación propuesta 5
    3.3. Costo anual uniforme equivalente (CAUE)
           Situación propuesta 6 
    3.4. Relación beneficio –costo (RBC)
           Situación propuesta 7
           Situación propuesta 8
           Situación propuesta 9
           Situación propuesta 10
           Situaciones para que las resuelvan los lectores 
           Preguntas conceptuales 

VI. RIESGO
1. Definición
2. Conceptos básicos de estadística que soportan el análisis de riesgo
    Situación propuesta 1
    Situación propuesta 2
    Situación propuesta 3
3. Variables aleatorias y distribuciones de probabilidad 
    3.1. Tipos de variable aleatoria
           Variable aleatoria continua 
           Variable aleatoria discreta
    3.2. Distribuciones utilizadas frecuentemente
    3.3. Teorema del límite central
    3.4. Ley de los grandes números 
4. Distribución normal
    4.1. Representación gráfica 
    4.2. Características 
    4.3. Consideraciones 
    4.4. Intervalos de confianza 
           Situación propuesta 4
5. Aplicaciones de probabilidad 
    Situación propuesta 5
    Situación propuesta 6
    Situación propuesta 7
6. Entendimiento y aplicación del riesgo
    Situación propuesta 8
    Situaciones propuestas 

VII. SIMULACIÓN DE MONTE CARLO APLICADA AL RIESGO
1. Concepto de simulación 
2. Simulaciones primarias 
3. Simulación usando números aleatorios
    3.1. Simulaciones primarias a través de Excel
           Simulación con monedas
           Simulación con dados
           Interpretación del resultado
    4.1. Procedimiento general de la simulación
           ¿Cómo trabaja la simulación de Monte Carlo?
    4.2. Simulación de monte Carlo por medio de Excel 
    Situación propuesta 1
    Situación propuesta 2
    Situación propuesta 3
    Situaciones propuestas para que las resuelvan los lectores

VIII. CASO DE ESTUDIO
1. Caso de estudio final
2. Solución
    2.1. Situación operativa y comercial
    2.2. Estructura de costos y gastos
    2.3. Otros ingresos y egresos
    2.4. Inversiones
           Depreciación y utilidad por venta de activos fijos
    2.5. Financiación del proyecto
           Financiación con deuda
           Financiación con capital propio 
    2.6. Estimación del WACC del proyecto
    2.7. Construcción del estado de resultados y flujo de caja libre
            Algunas consideraciones sobre el flujo de caja libre
    2.8. Interpretación del valor presente neto (VPN) y Tasa interna de retorno (TIR)
3. Simulación 
    3.1. Diseñar el modelo matemático que representa el problema
  3.2. Especificar las distribuciones de probabilidad para las variables aleatorias relevantes (continuas o discretas) 
    3.3. Generación de números aleatorios 
    3.4. Convertir el valor aleatorio en un valor de muestra
    3.5. Calcular el resultado del modelo según los valores del muestreo y registrar el resultado.
    3.6. Repetir el proceso iterativamente hasta tener una muestra estadísticamente representativa
    3.7. Calcular la media, desvío y curva de cuarteles acumulados
    3.8. Determinación de las probabilidades de ocurrencia

Bibliografía

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